鑫汇国际登入-啤酒“巨头”百威亚太重启港股上市,募资大幅减少

鑫汇国际登入-啤酒“巨头”百威亚太重启港股上市,募资大幅减少

鑫汇国际登入,每份杂志的记者:每份杂志的刘晨光编辑:张海妮

近两个月之后,百威亚太再次奋力争取在香港上市。9月18日,百威亚太宣布计划于9月18日至23日进行公开发行。百威亚太是一家由世界最大的啤酒酿造商安海斯-布希英博组建的公司,拆分其亚太业务。

《国家商报》记者指出,百威亚太计划发行12.62亿股,每股价格在27至30港元之间,预计将于9月30日上市。与上一次发行相比,百威亚太还出售了其澳大利亚业务,并增加了一个基石投资者——新加坡主权财富基金。

根据招股说明书,百威亚太是一家泛亚啤酒制造商,生产、进口、推广、分销和销售50多个拥有或许可使用的啤酒品牌。

百威亚太母公司百威英博总部位于比利时,是全球五大消费品公司之一。百威英博在1987年成立后开始了全球扩张。2016年,百威英博以1000多亿美元收购全球第二大啤酒酿造公司sabmiller,牢牢占据全球啤酒行业“第一”的位置。

事实上,百威亚太于今年5月向香港证券交易所提交了招股说明书,但百威亚太于7月宣布暂停ipo,并表示不进行交易的原因包括包括当前市场在内的各种因素。

招股说明书显示,百威亚太2017年和2018年的收入分别约为60.99亿美元和67.4亿美元。

《国家商报》记者注意到百威亚太计划在全球发售约16.27亿股,每股售价在40至47港元之间。根据最高限价,百威亚太首次公开募股(Budweiser Asia Pacific ipo)可能筹资高达764.7亿港元。然而,这次百威亚太调整了股价区间,每股发行价格从27港元到30港元不等。它计划发行12.62亿股。如果按照价格上限计算,最高融资额约为378.6亿港元,为之前金额的一半。

值得注意的是,百威亚太全球销售的净收益将全部用于偿还应付给百威英博子公司的贷款,以完成重组。

比较显示百威亚太有两个明显的变化:一方面,该公司将其澳大利亚业务以约160亿澳元(约合850亿港元)的交易价格出售给日本朝日集团控股有限公司;另一方面,百威亚太发现新加坡主权财富基金是基石投资者。两家公司达成了一项基石投资协议,基石投资者同意认购约10亿美元的股份。

香港富昌证券的研究员曾子明告诉《国家商报》记者,融资减少有市场原因。另一方面,这也是因为该公司以前出售过澳大利亚业务。曾子明认为,百威亚太作为行业领导者享有高估值是正常的,大多数领先的食品和饮料类股近年来都处于新高。

百威亚太专注于中国市场,在高端啤酒领域拥有巨大优势。

根据全球数据,中国的啤酒市场是世界上最大的。2018年,中国啤酒市场总消费量为488亿升,占全球消费量的25%,但人均消费量仅为35升,增长潜力巨大。就市场份额而言,华润雪花、青岛、百威、燕京和嘉士伯2018年合计约占中国啤酒消费总市场的70%,其中百威排名第三。

白酒行业分析师蔡薛飞认为,国内啤酒行业早些年已经完成资本化和寡头政治,现在主要向专业化、区域化和多元化方向发展。

事实上,中国近年来在高端啤酒领域发展迅速。数据显示,2018年中国超高端啤酒价格接近平价啤酒价格的11.6倍,高端和超高端类消费比例从2013年的10.9%上升至2018年的16.4%。

来自《国家商报》的记者指出,根据全球数据,百威亚太在高端和超高端类别啤酒的国内市场份额中处于领先地位,2018年占46.6%。其他高端品牌包括青岛、雪花、嘉士伯等。

近年来,国内啤酒巨头也频繁安排高端啤酒。2018年,啤酒巨头华润啤酒(00291,hk)通过其全资子公司华润雪花啤酒(China Resources Snow Beer)在中国收购了7家喜力公司,以提振高端市场。

蔡薛飞告诉记者,以前中国的主流啤酒是淡啤酒。近年来,原浆和精制啤酒属于高端啤酒。现在中国的高端啤酒主要是“新概念”的高端。随着消费规模的缩小和多样化以及整个食品行业的升级,高端啤酒市场也在迅速扩张。

蔡薛飞认为,啤酒品牌质量和品牌的回归也促进了高端品牌的发展。“从2016年起,尽管啤酒行业处于徘徊状态,但高端啤酒的总量一直在增加,主要是通过年轻群体消费的情景,夜市大幅增加。”他认为体育营销也是高端啤酒扩张的原因之一。

后来者还有机会挤进高端市场吗?蔡薛飞认为,互联网时代的到来、更透明的信息和网上购物的兴起催生了许多利基市场,“消费的碎片化和社群化,以及从晚上垄断的高端啤酒向大众消费市场的过渡”。

国家商业日报

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